The Prague Post - Hypoteční sazby blízko vrcholu: Průměr dosahuje 5,96 procenta

Průměrná nabídková úroková sazba pro nové hypotéky v Česku se v listopadu zvýšila na 5,96 procenta. Podle údajů Swiss Life Hypoindexu se tak tuzemský trh ocitl těsně pod psychologickou hranicí šesti procent a za sebou má osmý měsíc po sobě jdoucích zdražování. Přestože Česká národní banka (ČNB) v reakci na inflační rizika zpřísnila měnovou politiku, vývoj na finančních trzích naznačuje, že růst úroků by mohl narazit na své definitivní maximum.

Od březnového minima ve výši 4,89 procenta se průměrná sazba zvýšila již o více než jeden procentní bod. Pro domácnosti to znamená citelný zásah do rozpočtů. U modelové hypotéky ve výši 3,5 milionu korun s dobou splatnosti 25 let vzrostla měsíční splátka z březnových 20 240 korun na listopadových 22 464 korun. Rodina tak za stejný úvěr platí měsíčně o 2 224 korun více, což v ročním vyjádření činí téměř 26 700 korun.

„Listopadový Swiss Life Hypoindex přináší další nepříjemnou zprávu pro zájemce o vlastní bydlení. Index zaznamenal zvýšení o 0,17 procentního bodu,“ uvedl hypoteční analytik společnosti Swiss Life Select Jiří Sýkora. Upozornil, že šesiprocentní hranice může ovlivnit rozhodování domácností ohledně nákupu nemovitosti, výběru menšího bytu nebo odložení nákupu.

Do vývoje sazeb promlouvá také rozhodnutí ČNB. Bankovní rada v minulém týdnu zvýšila dvoutýdenní repo sazbu o 0,25 procentního bodu na čtyři procenta. Analytici však zdůrazňují nutnost oddělit listopadový růst Hypoindexu od tohoto rozhodnutí centrální banky. Nabídkové sazby bank totiž vycházely z cenových kalkulací připravovaných ještě před samotným krokem ČNB. Finanční trhy s tímto zpřísněním měnové politiky navíc dopředu počítaly.

Zároveň dochází k přehodnocování očekávání ohledně toho, kde se proces zvyšování sazeb zastaví. Po poklesu komoditního trhu mírně zeslábla inflační tenze a úrokové sazby tak nově rostou méně intenzivně, než se předpokládalo. Navzdory současnému růstu Hypoindexu se objevují známky toho, že zdražování úvěrů na bydlení naráží na strop.

Rozhodující úrokové swapy, ze kterých banky vycházejí při stanovování sazeb u nejžádanějších tříletých fixací, začaly klesat. Tento pokles nastal již po výsledcích amerických midterms voleb. Zatímco v závěru října tyto swapy atakovaly 4,95 procenta, v prvních listopadových dnech sestoupily ke 4,6 procenta, což je nejnižší úroveň od počátku září.

Tento vývoj částečně souvisí s mezinárodním děním po amerických volbách. Analytici trhy interpretují tak, že výsledek voleb zvýší tlak na uvolnění napětí na Blízkém východě, což zklidnilo komoditní trhy s ropou a plynem a snížilo globální inflační očekávání.

„Pokles výnosů a obecněji korunových sazeb na finančním trhu v posledních dnech nejspíš odráží souběh výsledků amerických voleb a nedávné komunikace členů bankovní rady ČNB, podle kterých jsou sazby na finančním trhu nepřiměřeně vysoko,“ vysvětlil ekonom České spořitelny Michal Skořepa.

Podle ekonoma Banky Creditas Petra Dufka trh v Česku odmazal jedno dříve očekávané zvýšení sazeb. „Ještě koncem října ukazatele FRA počítaly s pětiprocentními sazbami, nyní jsou na úrovni 4,75 procenta,“ uvedl Dufek.

Tom Kadeřábek, vedoucí produktového oddělení Swiss Life Select, předpokládá, že hypoteční sazby mohou v nejbližších týdnech ještě mírně růst, stále více se však blíží k jejich vrcholu. Pozitivním signálem je především vývoj úrokových swapů. Pokud se geopolitická situace znovu nevyhrotí, vidí prostor pro postupné zlevňování hypoték již v prvním čtvrtletí příštího roku. Banky však se snižováním sazeb tradičně nespěchají, takže případný pokles tržních sazeb se promítne se zpožděním.

Dlouhodobější setrvání sazeb v blízkosti šestiprocentní hranice pravděpodobně zchladí poptávku po nemovitostech. Odborníci však neočekávají automatický propad jejich cen. V atraktivních lokalitách přetrvává nedostatek bytů a prodávající na slevy nespěchají. Výsledkem bude spíše nižší počet uskutečněných obchodů.

Odborníci proto radí kupujícím zaměřit se na vyjednávání o konečné ceně nemovitosti než na čekání na levnější úvěr. „Sleva z ceny nemovitosti může mít pro kupujícího dlouhodobě větší hodnotu než drobné zvýhodnění hypoteční sazby. Zatímco úrokové podmínky lze po skončení fixace změnit, kupní cena určuje výši počátečního zadlužení po celou dobu splácení,“ uzavřel Jiří Sýkora.

C.Zeman--TPP